Tagal at Modified Duration

Duration vs. Modified Duration

Warren Buffet, Carlos Slim Helu, at Prince Alwaleed Bin Talal Alsaud ay ilan lamang sa mga taong nagbigay ng bilyun-bilyong kabutihan mula sa pamumuhunan sa stock market. Gusto mo bang maging isa sa kanila? Kailangan mong matutunan ang wika.

Kung ikaw ay nasa negosyo o pananalapi at nais mong gawin itong malaking oras na mamumuhunan sa iyong pera sa mga stock, pagkatapos ito ay mahalaga na pamilyar ka sa mga magbubunga, mga bono at cash flow. Dapat mong masubaybayan ang iyong kita nang maayos upang makatitiyak na hindi mo binubuga ang iyong sariling pamumuhunan. Upang masukat ang oras ng pagbabayad at magbubunga sa mga presyo, dapat mong pamilyar ang iyong sarili sa tagal gaya ng Macaulay Duration at Modified Duration.

Ang tagal ay isang termino sa pananalapi na tumutukoy sa daloy ng salapi ng pananalapi. Ang mga halimbawa ng mga ito ay mga bono, stock at iba pang mga pagbabahagi ng negosyo. Ang mga durasyon ay napakahalaga rin sa pagpapasiya sa mga presyo at iba pang mga porsyento sa larangan ng pananalapi. Ang tagal ay maaaring ang oras na inaasahan bago matanggap ang pagbabayad o maaari rin itong mangahulugan ng porsiyento ng pagbabago sa presyo. Ang katotohanang ito ay kadalasang humahantong sa pagkalito. Iyon ang dahilan kung bakit ang pagkakasari ay inuri sa dalawa, Macaulay Duration at Modified Duration.

Ang Tagal ng Macaulay o iba pang kilala bilang tagal ay tumutukoy sa timbang na average na oras bago ang pagbabayad o ang oras kung kailan natatanggap ang cash flow. Ang konsepto na ito ay pinangalanang matapos ang tao na nagpakilala sa mundo ng pananalapi, Frederick Macaulay. Ang tagal na ito ay tumatagal ng mga taon upang masukat. Ang Macaulay Duration ay maaari lamang palawakin sa mga instrumento na may nakapirming cash flow.

Sa kabilang banda, ang Modified Duration ay tungkol sa pagbabago ng porsyento sa presyo para sa isang yunit ng pagbabago sa ani, ito rin ay tumutukoy sa pagiging sensitibo ng presyo. Ito ay tinukoy bilang logarithmic derivative ng mga presyo na may paggalang sa ani. Ang nabagong Tagal ay nakasalalay sa walang iba kundi ang mga magbubunga, kung ang mga instrumento ay may nakapirming cash flow o wala. Ito ay kapaki-pakinabang kapag ito ay gagamitin upang sukatin ang sensitivity ng presyo ng merkado ng bono sa isang may hangganan na rate ng interes tulad ng paggalaw ng ani. Kung ikukumpara sa Macaulay Duration, ang Modified Duration ay ginagamit nang higit pa at madalas.

Ang parehong mga tagal na ito ay darating sa isang punto kung saan sila ay pantay na magkakaiba, tulad ng halimbawa kapag patuloy na nagbubunga ng tambalang. Gayunpaman, kapag ang mga paninda ay pana-panahon na pinagsasama ang mga tagal na ito ay magkakaiba sa isang maliit na halaga, ngunit magkakaroon pa rin sila ng kaugnayan nang kaunti.

Mahalaga na pamilyar ka sa mga tagal na ito dahil makatutulong ito sa iyo sa pagkuha ng tamang panganib kapag namuhunan ka sa negosyo na may kaugnayan sa mga stock. Ang mga tagal na ito ay magagawang magbigay sa iyo ng tamang desisyon habang sumusunod sa iyong intuwisyon.

Buod:

1.

Ang Tagal o Macaulay Duration ay tumutukoy sa pagsukat ng timbang na average na oras bago magkaroon ng cash flow, habang ang Modified Duration ay higit pa sa pagbabago ng porsyento sa presyo sa mga tuntunin ng mga ani. 2.

Ang Modified Duration ay ginagamit higit sa tagal. 3.

Ang Binagong Tagal ay sumasakop sa mas malawak na hanay ng aplikasyon kaysa sa tagal. 4.

Sa tagal, kailangang maayos ang daloy ng salapi habang ang Modified Duration ay hindi nangangailangan ng isang nakapirming daloy ng salapi 5.

Ang Macaulay ay tumatagal ng maraming taon upang sukatin habang ang Modified Duration ay higit na nakatutok sa mga ani