Ang Venture Capital (VC) at Pribadong Equity (PE)

Ang mundo ng pananalapi ay lubhang pinalawak sa nakalipas na ilang dekada habang ang mga bagong at makabagong mga pagpipilian ay magagamit para sa mga negosyo upang pondohan ang kanilang mga operasyon at mga plano. Mayroong dalawang malawak na kategorya ng pananalapi, pananalapi at utang na pananalapi, ngunit sa pagpasa ng oras, ang mga bagong at mahusay na pamamaraan ay ipinakilala. Ang mga startup at SMEs (Small and Medium Enterprises) ay may higit na access sa pananalapi kaysa sa dati. Halimbawa, sa pagkakaroon ng malaking halaga ng data, ang mga ehekutibo ay nasa mas mahusay na posisyon upang humingi ng mga bagong pagkakataon at harapin ang mga hamon na nahaharap sa mga lipunan, na humahantong sa mga natatanging ideya sa negosyo. Ang mga ideyang ito ay tinatanggap ng iba't ibang uri ng mga namumuhunan sa pamamagitan ng iba't ibang mga medium, tulad ng crowdfunding, angel investing, venture capital, at pribadong equity.

Ang publiko ay kadalasang gumagamit ng venture capital at pribadong equity na pinalitan dahil ang mga tuntuning ito ay ginagamit para sa mga kumpanya ng pamumuhunan na mamuhunan lamang sa mga negosyo upang mamaya ibenta ang mga ito sa iba't ibang paraan, tulad ng Initial Public Offerings (IPOs). Ang parehong mga alternatibong uri ng pamumuhunan ay mga uri ng tulong sa pananalapi na ibinibigay sa mga negosyo sa iba't ibang yugto, ngunit hindi sila pareho. Mayroong ilang mga pagkakaiba sa pagitan ng dalawang termino na ito. Hindi tulad ng pribadong equity, na binubuo ng malalaking pamumuhunan sa mga mature na negosyo, ang venture capital ay nagsasangkot ng maliliit na pamumuhunan sa mga startup at mga kumpanya na nasa maagang yugto nito.

Pribadong Equity (PE)

Tulad ng tinalakay, ang mga pondong PE ay namuhunan ng pera upang makakuha ng pagmamay-ari ng katarungan sa mga kumpanya na nasa mataas na yugto ng paglago ng kanilang negosyo. Mayroong iba't ibang mga uri ng mga pribadong kompanya ng equity, at nakikibahagi sila ng aktibong o passively sa mga kumpanyang portfolio batay sa kanilang mga estratehiya, mga diskarte na kinabibilangan ng Mezzanine capital, leveraged buyout, venture capital, at growth buyout. Ang passive participation ay mas karaniwang may kaugnayan sa mga mature na kumpanya na may napatunayan na mga modelo ng negosyo, ngunit nangangailangan ng mga pondo para sa pagpapalawak, pagpasok ng mga bagong merkado, muling pagbubuo ng kanilang mga operasyon, o pagtustos ng isang pagkuha. Ang aktibong paglahok, sa kabilang banda, ay may higit na kinalaman sa mga kumpanya na naglalaro ng direktang papel sa pagbabagong-anyo ng negosyo, pagbibigay ng suporta o payo, o muling pag-aayos ng senior management, atbp.

Sa nakalipas na dalawang dekada, ang pribadong equity ay naging isa sa mga pinakamahalagang bahagi ng mga serbisyo sa pananalapi sa buong mundo at itinuturing na isang kaakit-akit na pagpipilian sa financing.

Venture Capital (VC)

Ang VC, sa kabilang banda, ay bahagi ng PE. Ang mga pondo ng VC ay partikular na namuhunan sa mga startup o SMEs (Small and Medium Enterprises) na nagpapakita ng malaking potensyal para sa paglago. Ang kanilang pagtuon ay higit sa lahat sa pag-sourcing, pagkilala, at pamumuhunan sa mga tamang pagkakataon sa pamumuhunan na may mahusay na mga prospect sa pananalapi. Bukod dito, ang mga namumuhunan sa VC ay may sinasabi sa mga desisyon sa negosyo.

Mga pagkakaiba

Mayroong ilang mga pagkakaiba sa pagitan ng isang pribadong equity at isang venture capital. Ang ilan sa mga pangunahing pagkakaiba ay ipinaliwanag sa ibaba.

Kalikasan ng Pamumuhunan

Ang mga mamumuhunan ng PE ay namumuhunan sa mga matatag at matatandang kumpanya na nawawala ang kanilang negosyo o hindi gumagawa ng sapat na kita dahil sa kawalan ng kakayahan. Binibili ng mga mamumuhunan ng PE ang mga kumpanya upang muling ayusin ang kanilang mga operasyon upang mapabuti ang pangkalahatang kahusayan ng kanilang negosyo, at magkakasunod, dagdagan ang kita.

Sa kabaligtaran, mamuhunan ang mga kapitalista ng venture sa mga bagong negosyo o mga startup na may mataas na potensyal para sa paglago sa hinaharap.

Pagmamay-ari

Ang isang pondo ay karaniwang nagmamay-ari ng 100 porsiyento ng katarungan ng mga kumpanya na kanilang namuhunan, na nagbibigay sa kanila ng kumpletong kontrol sa mga kumpanya at mga gawain pagkatapos ng pagbili.

Sa kabilang banda, ang mga kumpanya ng VC ay namuhunan lang tungkol sa 50 porsiyento o mas mababa sa equity ng isang kumpanya. Mayroong isang bilang ng mga kumpanya ng VC na namuhunan sa maraming mga negosyo upang maikalat ang kanilang panganib, na nagpapanatili sa kanila mula sa pagdurusa ng malalaking pagkalugi kung ang isang startup ay hindi makalalampas sa katagalan.

Istraktura ng Capital

Iba't ibang ang kapital na istruktura ng parehong pondo. Ang mga pribadong kumpanya ng equity ay may halong katarungan at utang sa kanilang pamumuhunan; samantalang, ang mga capitalist ng venture ay gumagawa lamang ng mga pamumuhunan sa equity.

Uri ng Kumpanya

Ang mga kompyuter ng VC ay nakatuon lamang sa kanilang mga focus sa mga kumpanya ng teknolohiya, tulad ng bio-tech o malinis na-tech. Ngunit ang PE firms ay maaaring bumili ng mga negosyo sa lahat ng industriya at sektor.

Koponan ng Mga Indibidwal

Ang isang pangkat ng mga indibidwal sa isang PE firm ay binubuo ng mga dating analyst pagbabangko investment dahil ang angkop na pagsisikap at pagmomolde pagmomolde natupad isang PE ay medyo katulad sa na ginagampanan sa mga transaksyon sa pagbabangko. Ang sinumang indibidwal, kabilang ang mga tagapayo, ay maaaring sumali sa isang PE firm, ngunit ang mga kumpanya ay kadalasang gusto ng isang taong may karanasan sa paggawa ng isang magagamit na modelo ng pagbili.

Ang mga kumpanya ng VC, sa kabilang banda, ay magkakaibang halo ng mga indibidwal sa kanilang mga koponan, kadalasang binubuo ng mga indibidwal na pag-unlad ng negosyo, mga dating banker, mga dating negosyante, mga tagapayo, atbp.

Focus ng Pamamahala

Ang pangunahing pokus ng mga pribadong kumpanya sa equity ay sa pamamahala ng korporasyon, ibig sabihin, isang sistema ng mga patakaran at kasanayan na kung saan ang isang negosyo ay kinokontrol, nakadirekta, at pinamamahalaan. Sa kaibahan, ang mga kumpanya ng VC ay may posibilidad na sundin ang diskarte ng kakayahan sa pamamahala, kung saan ang koleksyon ng mga kakayahan ay ginagamit upang makabuo ng kita at magkaroon ng isang competitive na kalamangan sa iba pang mga kumpanya sa merkado.

Panganib

Bilang malayo sa mga pondo PE ay nababahala, ang panganib revolves sa paligid ng isang bilang ng mga maliliit na pamumuhunan equating sa isang malaking kabuuang laki ng pamumuhunan. Kung nabigo ang isang pamumuhunan, ang buong pondo ay mabibigo. Dahil dito, ang pondo ng PE ay halos namuhunan sa mga mature na negosyo na walang kaunting pagkakataon na mabigo sa susunod na tatlong hanggang limang taon.

Sa kabaligtaran, gaya ng napag-usapan na, ang mga VC ay mga namumuhunan na may mataas na panganib. Inaasahan ng mga venture capitalist na ang karamihan sa mga startup na binubuhay nila ay maaaring mabigo. Sa parehong oras, kung ang isang solong pamumuhunan ay nagiging matagumpay, maaari itong gawin ang buong portfolio ng pamumuhunan pinakinabangang sa pamamagitan ng pagbuo ng mga makabuluhang nagbabalik. Isang kilalang kapitalistang venture na si Fred Wilson ang nagsabi na sa kanyang portfolio ng 20 hanggang 25 na pamumuhunan, ang isa ay magiging isang kumpletong tagumpay, apat hanggang lima ang magbibigay ng magagandang pagbabalik, limang hanggang sampung ay mabibigo, at ang iba ay hindi lamang gagawin. Normal para sa mga kapitalista ng venture na magsagawa ng ganitong panganib, dahil gumawa sila ng isang maliit na halaga ng mga pamumuhunan sa isang malaking bilang ng mga kumpanya.

Bumalik

Pagdating sa pagbuo ng pagbalik sa pamamagitan ng mga alternatibong mga mode ng pamumuhunan, alinman sa modelo na gumagawa ng mas maraming pera kaysa sa iba. Ang pagbabalik na nakuha ng parehong pondo ng PE at VC ay mas mababa kaysa sa kung ano ang sinasabi ng karamihan sa mga mamumuhunan. Sa kaso ng mga kumpanya ng VC, ang mga pagbalik ay kadalasang nakakabit sa mga nangungunang mga gumaganap na negosyo; kung saan, isang malaking nagwagi ay maaaring masakop ang mga pagkalugi sa iba pang mga pamumuhunan. Ngunit, sa kaso ng mga pondong PE, ang mataas na pagbalik ay maaaring makuha nang hindi gumagawa ng pamumuhunan sa mga kilalang o malalaking kumpanya.

Pumugot ng Pamumuhunan

Karaniwang naghahanap ang mga kumpanya ng PE para sa mga kumpanya na may mga undervalued asset na maaaring gamitin ng kompanya ang kadalubhasaan nito upang madagdagan ang halaga ng kumpanya sa hinaharap. Ang mga kumpanya ng VC, sa kabilang banda, ay naghahanap at ilagay ang kanilang pag-uumasa sa mga propesyonal at mahusay na niniting na mga koponan sa pamamahala na may potensyal na lumikha ng isang kumikitang negosyo.

Lumabas ng Mga Mapaggagamitan

Ang mga firms ng PE ay gumawa ng isang exit sa pamamagitan ng paglipat sa iba pang mga pondo hedge kung saan ang mga potensyal na gumawa ng pera ay medyo mabilis, o lumipat sila sa venture capital upang maaari nilang lumabas sa mga malalaking deal at mamuhunan sa mga startup. Maaari rin silang gumawa ng isang exit sa pamamagitan ng paglipat pabalik sa mga tungkulin ng advisory, paglunsad ng kanilang sariling pondo, o sa pamamagitan ng pagpasok sa entrepreneurship.

Ang mga kumpanya ng VC ay maaaring gumawa ng isang exit sa pamamagitan ng IPO, pagsama-sama at pagkuha, pagbawi ng pagbabahagi, o pagbebenta sa iba pang mga VC o mga istratehikong mamumuhunan.

Ang bawat uri ng pamumuhunan ay may sariling mga katangian. Mahalagang malaman ang mga pagkakaiba sa pagitan ng dalawang pondong ito upang ang mga negosyo ay maaaring gumawa ng mas mahusay na mga pagpapasya sa pananalapi.