Futures at Fair value
Ang mga kaugnayang ay isang termino na tumutukoy sa mga kontrata na tumutukoy sa isang petsa ng hinaharap para sa paghahatid ng mga bagay na mahihirap o hindi madaling unawain sa isang presyo na tinutukoy ng merkado. Maaaring maging anumang mga kalakal ng mamimili tulad ng mga edibles, mais o makinarya habang ang mga hindi makakayang produkto ay maaaring anumang instrumento sa pananalapi tulad ng mga opsyon o index ng stock. Ang mga ito ay karaniwang ginagamit bilang seguro laban sa hindi mapagpasyahan ng presyo at anumang mga pagbabago na maaaring lumitaw dahil sa haka-haka. Patakbuhin ang mga ito ng quarterly at kadalasan sila ay sinipi na tumutukoy sa 'susunod na pag-expire' ng kontrata ng futures. Ang mga kontrata ng Futures na batay sa mga indeks ng stock market ay kilala bilang mga index futures at ang pinaka-karaniwang isa ay ang S & P500. Gayunpaman ito ay nagkakahalaga ng alam na ang aktwal na S & P500 at ang mga futures S & P 500 ay hindi nangangahulugang ang parehong bagay.
Ang Hinaharap Halaga ay depende sa haba ng oras sa petsa ng 'hinaharap' at sa 'ipinapalagay' na halaga ng pagbalik. Ang 'tunay' na halaga ng isang opsyon ay pareho ng pagkakaiba sa pagitan ng Kasalukuyan Halaga (kasalukuyang cash) at Future Value. Ang Fair Value ay pagkatapos ay ang 'angkop' kaugnayan sa pagitan ng aktwal na S & P500 (cash) at ang S & P500 Futures. Ang relasyon na ito ay maaaring katawanin sa isang uri ng komplikadong formula. Pinakamahalaga, dapat na tandaan na walang ugnayan sa pagitan ng Makatarungang Halaga at ang mga halaga ng index, kumpanya o stock market. Ang Spread ay ang halaga ng pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang halaga ng S & P500 at halaga ng kontrata ng futures. Kung ang halaga ng pagkakaiba ay positibo pagkatapos ito ay tinatawag na isang 'premium' at kung ito ay negatibo ito ay tinatawag na isang 'discount'. Sa isang araw, ang Spread ay magbabago bilang kalakalan para sa halaga ng kontrata ng futures at ang aktwal na halaga ng S & P500 ay hindi naiimpluwensiyahan ng alinman sa halaga. Ang isang mahalagang punto na dapat tandaan ay na kapag ang Spread ay nasa Makatarungang Halaga, ang pagmamay-ari ng mga futures ng S & P sa halip na ang mga stock ng S & P500 ay hindi kanais-nais. Sa pangkalahatan, ang isang nakakalungkot na aktibidad sa pagbili sa pamamagitan ng computerized trading ay nag-trigger sa sandaling ang Spread (premium) ay mas malaki kaysa sa Fair Value dahil ang mga stock ay mas mahusay kaysa sa mga futures. Sa kabilang banda, ang pagbebenta ng aktibidad ay gagana kapag ang Spread ay mas mababa kaysa sa Fair value. Ang mga computerised na mga programang pangkalakal ay awtomatiko upang ang pagkakaiba sa pagitan ng Spread and Fair Value ay mawala sa loob ng maikling panahon kaya ang nagpapalitaw na kadahilanan para sa pagbili o pagbenta ay napupunta sa isang maikling panahon.
