MBS at CDO

MBS vs CDO

Ang Structured Finance ay isang uri ng financing na gumagamit ng securitization. Mayroong ilang mga uri ng Structured Finance Instruments, ang ilan sa mga ito ay: Credit Derivatives, Collateralized Obligatory Fund (CFO), Asset-Backed Security (ABS), Mortgage-Backed Security (MBS), at Collateralized Debt Obligation (CDO).

Ang mga Securities-Backed Securities (MBS) ay mga mahalagang papel o mga bono na nakakuha ng kita mula sa mga pautang sa mortgage na sinusuportahan ng mga asset ng borrower at isineguro ng isang tiwala na maaaring i-sponsor ng gobyerno o ng mga pribadong entity tulad ng mga investment bank at real estate investment trusts o conduits.

Ang mga pautang sa mortgage o mga tala ay binili mula sa mga bangko at nagpapahiram at itinalaga sa isang tiwala na nagtitipon at nagpapatibay sa mga utang na ito sa mga pool at naglalabas ng MBS. Ang isang MBS ay may mataas na pagkatubig, may mas mababang gastos, at nagbibigay-daan sa mga issuer na pamahalaan ang kanilang kabisera nang mas mahusay.

Sila ay unang inisyu noong 1981 at maaaring:

Nakuha ang Mortgage-Backed Security (SMBS) kung saan ginagamit ang pagbabayad upang bayaran ang prinsipal at ang interes. Pass-through Security na may dalawang uri: Residential Mortgage-Backed Security (RMBS) na sinusuportahan ng mortgage property mortgage, at Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS) na sinusuportahan ng isang mortgage komersyal na ari-arian. Collateralized Mortgage Obligation (CMO) na sinusuportahan ng mga ari-arian ng may-ari.

Ang Collateralized Debt Obligation (CDO), sa kabilang banda, ay isang Asset-Backed Security (ABS) na nakukuha sa kita mula sa isang pinagkakatiwalaang pool ng mga pinagkakatiwalaang ari-arian na kinabibilangan ng mga pautang sa korporasyon, MBS, credit card, mga pagbabayad ng pautang sa sasakyan, at mga kita. Ang isang Espesyal na Layunin Entidad (SPE) ay nilikha upang secure ang kabisera mula sa mga namumuhunan sa pamamagitan ng issuing mga bono sa tranches. Ang kabisera ay ginagamit upang makuha at hawakan ang mga ari-arian bilang collateral. Ang istruktura ng pagbayad sa mga namumuhunan ay mas kumplikado na nagbibigay ng mga namumuhunan na may iba't ibang pagbabalik depende sa kanilang mga gamit na tranches.

Ang mga CDO ay unang nailabas noong 1987 at iniuri ayon sa:

Pinagmulan ng mga pondo: ang cash flow CDO kung saan ang mga namumuhunan ay binabayaran gamit ang cash flow ng mga asset nito at halaga ng pamilihan ng CDO kung saan ang mga mamumuhunan ay nakakakuha ng mas mataas na kita mula sa kalakalan at pagbebenta ng mga asset. Pagganyak: Ang mga CDO ay maaaring maging arbitrage o mga transaksyon sa balanse. Pagpopondo: Ang mga CDO ay maaaring magkaroon ng isang portfolio ng mga cash asset (Cash CDO), fixed assets (Synthetic CDO), o pareho (Hybrid CDO). Mayroon ding Single Tranche CDO at maraming iba pang mga variant.

Buod:

Ang 1.Mortgage-Backed Securities (MBS) ay mga mahalagang papel na bumubuo ng kita mula sa mga pautang sa mortgage habang ang Collateralized 2.Debt Obligation (CDO) ay isang uri ng Asset-Backed Security (ABS) na bumubuo ng kita mula sa pinagbabatayan ng mga asset ng borrower. 3. Ang isang MBS ay ibinibigay sa mga namumuhunan sa pamamagitan ng isang government-sponsored o pribadong entity na bumili sa kanila mula sa mga bangko at nagpapahiram habang ang isang CDO ay ibinibigay ng isang Special Purpose Entity (SPE) na nagtitipid ng mga pondo mula sa mga mamumuhunan bilang kapalit ng mga bono na inisyu sa mga tranches. 4. Ang MBS payout sa mga mamumuhunan ay mas kumplikado kaysa sa isang CDO na nagsasangkot ng ilang mga tranches at nagbibigay ng iba't ibang mga halaga ng pagbabalik depende sa tranche na ginagamit. 5. Ang isang MBS ay ligtas lamang sa pamamagitan ng mortgage loan habang ang isang CDO ay sinigurado ng maraming iba pang mga pinagbabatayan ng mga ari-arian tulad ng corporate loan, MBS, pagbabayad ng credit card, royalty, lease, at iba pang mga ari-arian na ginamit bilang collateral.